连锁反应开端了！耶鲁之后，哈佛开端兜售私募股权财物

发布时间：2025-05-07　点此：681次

耶鲁之后，哈佛也扛不住了？“新次贷”大雷正在渐渐显露水面。

依据彭博社报导，掌管着高达530亿美元财物的哈佛捐献基金办理公司正在与杰富瑞协作，方案将其价值约10亿美元的私募股权基金出资组合出售给Lexington Partners。

据知情人士向媒体泄漏，商洽已进入后期阶段，但买卖条款没有终究敲定，仍存变数。

Lexington Partners作为Franklin Resources Inc.旗下的子公司，是二级商场买卖范畴最大的参与者之一，上一年刚完成了一支创纪录的227亿美元二级商场基金征集。该人士还说到，Lexington终究或许会引进其他协作伙伴共同完成此次收买。

此前，有音讯称耶鲁大学也正寻求大规划出售其私募股权出资组合，买卖规划或许高达60亿美元，这凸显了大型组织出资者（LPs）遍及面对的活动性窘境。

活动性窘境：私募股权报答放缓与巨额未缴许诺

哈佛大学此番出售举动，折射出当时私募股权商场面对的严峻实际。

依据其年报（到上一年6月），哈佛捐献基金近40%的财物装备在私募股权范畴。但是，近年来出资公司发现出售所持有的公司并向其有限合伙人（LPs）返还资金变得益发困难。出资报答的推迟给捐献基金、养老金和宗族办公室等组织带来了活动性压力。

更值得重视的是，依据X渠道用户征引哈佛大学财政报表的数据，到2024年6月30日，哈佛大学在私募股权等非活动性财物上的未缴付出资许诺高达124亿美元。

这意味着哈佛不只需求应对当时运营的现金需求，还需求预留很多资金以满意未来或许的本钱催缴——这笔巨额的潜在负债无疑加重了其寻求活动性的紧迫性。

私募股权报答放平缓活动性严重已成为顶尖大学捐献基金遍及面对的应战。报导还提及，耶鲁大学发言人已证明，该校正与Evercore Inc.就寻求二级商场出售进行协作，该进程已继续数月。

报导指出，哈佛大学的此次出售尽力始于上一年，早于近期特朗普政府对其施加的明显压力，包含暂停联邦拨款和要挟要对其纳税等。

作为应对办法之一，哈佛大学在本年3月宣告冻住招聘，并在本月发行了7.5亿美元的债券。尽管此次私募股权出售的直接动因更多源于商场自身的活动性问题和高额的未缴款许诺，但外部的政治和财政压力或许也为这一决议计划增添了额定的考量要素。

华尔街见识此前剖析指出，跟着特朗普与高校的对立益发剧烈，常青藤巨额捐献基金出资成为“风暴眼”。这些高校具有大规划的捐献基金，并将其用于私募股权等高危险出资。

在当时私募职业危险正在积累的情况下，这场风暴很或许引发一个更大的危机—新的“次贷危机”，并或许引发连锁反应：对冲基金抢先买卖、私募股权折价重估，乃至波及至由捐献基金支撑的危险出资部分。

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